Fundos de Investimentos

Entenda por que a busca por fundos tem crescido

Você reparou que existe uma enorme quantidade de fundos de investimentos no mercado? Já são mais de 22 mil produtos, mais do que o dobro de dez anos atrás, de acordo com a Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima).

Certamente você já viu como grandes listas de fundos nos sites do seu banco ou da sua corretora. Também deve ter notado o imenso volume de informações, propagandas e impacto em diversos veículos de comunicação e nas redes sociais sobre essa modalidade de investimento. Você já investe em fundos? Você pretende investir? Está pesquisando esses produtos?

Nos últimos anos, aconteceram algumas mudanças neste mercado. Antes, tanto a venda quanto a gestão dos fundos de investimentos eram muito concentradas nos grandes bancos. Mas, sobretudo a partir do final de 2015 com o chamado fenômeno da “desbancarização”, surgiram novos canais de distribuição - corretoras e plataformas digitais, assim como, gestoras de recursos independentes nacionais e grupos estrangeiros que vem lançando novos fundos de todos os tipos. E onde há oferta é porque tem demanda. O que mais motiva os investidores a aplicarem em fundos é a possibilidade de diversificação e a gestão de profissionais especializados.

No País, o patrimônio líquido dos fundos, ou seja, todo o dinheiro investido neste segmento, supera R $ 5 trilhões. Para se ter uma ideia, isso representa 74% do PIB. O Brasil ocupa a 10ª. posição entre as maiores indústrias de fundos do mundo. 

1. O que são fundos de investimentos?

Os fundos são uma modalidade para realização de investimentos coletivos.

Um conjunto de investidores aplica seu dinheiro em uma carteira de ativos administrados por gestores de recursos.

Quando você investe em um fundo, seja ele de ações, renda fixa, multimercados ou algum outro, está comprando determinado número de cotas, que representam a sua fatia de participação. Justamente por esse motivo, quem investe em um fundo é
chamado de cotista.

O valor de cada cota é a divisão do patrimônio líquido do fundo - que representa todos os ativos menos os custos administrativos, pelo número de cotas no mercado.

Diariamente, os gestores dos fundos calculam e informam o valor das cotas. Isso porque o patrimônio de cada fundo sofre variações conforme os preços dos ativos que compõem suas estratégias.

Quem são os responsáveis ​​pelo gerenciamento dos fundos?

O dia a dia de um fundo de investimentos é tocado pelos gestores de recursos e pelos administradores, mas seus papéis são totalmente diferentes.  

A função do gestor de recursos é gerenciar a carteira. Este profissional é responsável pelas estratégias, operações de compra e venda de ativos e pela performance do fundo.

Já o administrador cuida de todos os documentos, das regras para o funcionamento do produto e de todos os serviços de tesouraria e manutenção.

Um fundo de investimentos também tem um custodiante - instituição financeira que tem responsabilidade de guardar todos os ativos financeiros como títulos de renda fixa, ações, moedas etc. O custodiante também faz a liquidação financeira dos ativos.

2. Quais as vantagens dos fundos de investimentos?

Ao comprar cotas de um fundo de investimentos, você passa a contar com a gestão de profissionais contratados para cuidar do seu dinheiro.

A missão dos gestores de recursos é a análise dos ativos financeiros, o mercado, o cenário político e econômico para montar as ações, tomar decisões sobre onde investir e fazer as operações para gerar a rentabilidade que os fundos se propõem a alcançar.

Cada categoria de fundo conta com uma equipe de gestores especializados em determinados ativos - ações, títulos de renda fixa, moedas, entre outros.

Os fundos também são uma forma prática de diversificar os investimentos. Outra vantagem é que a partir de aplicações modestas ou reduzidas, já é possível acessar uma série de ativos. De forma individual e direta isso nem sempre é viável, pois são exigidos valores iniciais elevados.

Há ainda um fator de segurança. Cada fundo de investimentos tem seu CNPJ. Isso significa que o fundo é uma pessoa jurídica (PJ) independente, totalmente separada da gestora de recursos ou da administradora. Assim, em situação de problema financeiro grave e até mesmo de quebra das empresas que gerenciam do fundo, seu patrimônio é preservado e pode ser transferido aos cuidados de outra gestora ou administradora escolhida pelos cotistas em assembleia.

3. Quais são os cuidados ao investir em um fundo?

Evite modismos e dicas

Um equívoco comum dos investidores é escolher os fundos se baseando apenas na rentabilidade passada. Outro problema é que muita gente também é atraída por produtos do momento ou indicados por amigos. O caminho correto é fazer uma análise criteriosa! 

Pesquise bem e avalie seu perfil de investidor

Para investir em um fundo, você precisa avaliar o seu perfil de investidor, saber exatamente qual é o nível de risco que você suporta. Como dissemos, existem várias categorias de fundos de investimentos e critérios adotadas pelos seus gestores. Para investir, o primeiro passo é pesquisar que são os mais compatíveis com o seu perfil e necessidades.

Procure uma assessoria especializada

Você também precisa verificar quais são os tipos de ativos que fazem parte das carteiras dos fundos e as táticas desenvolvidas para gerar retorno. Assim, um assessor de investimentos é fundamental. Esse profissional irá te ajudar tanto na melhor compreensão sobre as suas características de investidor quanto na escolha dos produtos mais adequados para os seus projetos de vida.

Leia os documentos dos fundos

Leia sempre os principais documentos dos produtos. A lâmina de um fundo apresenta, de maneira resumida, a política de investimentos e os objetivos, ou seja, a estratégia da carteira e os tipos de ativos que devem fazer parte dela, e mostra os indicadores históricos de rentabilidade e risco. Além disso, na lâmina há informações sobre como taxas de administração e desempenho, valor mínimo de aplicação e regras de resposta.

Por sua vez, o regulamento de um fundo é o documento formal e mais completo, que contém todas as regras para o seu funcionamento. Nele, é possível saber de forma muito detalhada a classe e as características do fundo, os fatores de risco, as taxas cobradas, as condições para aplicações e resgates, o público-alvo e as qualificações da administradora e da gestora do fundo.

Avalie os Gestores

Na hora de investir, pesquise os currículos dos gestores de fundos. No mercado, há gestores com diversas especializações, segundo cada categoria de investimentos que pode ser produtos de renda fixa, ações, investimentos em moedas, fundos de hedge macro ou globais.

Portanto, um gestor é um especialista e avaliar a sua experiência é muito importante!

Compare fundos comparáveis

No mundo dos investimentos, análises simplistas podem prejudicar suas escolhas. É preciso prestar muita atenção para fazer comparações entre fundos. Compare os fundos que pertencem à mesma classe ou categoria e, principalmente, que possuem as mesmas características e invistam em ativos semelhantes.

Os índices de referência ou benchmarcks também são fundamentais para suas análises. Por exemplo, em relação aos fundos de renda fixa, use o CDI. Quanto aos fundos de ações, dependendo do tipo de estratégia, você pode comparar com o Ibovespa, índice principal da bolsa ou com o Idiv (Índice de Dividendos), se você estiver procurando um fundo com ações boas pagadoras de proventos.

Atente-se aos custos

Ao pesquisar os fundos, atente-se também aos custos - taxas de administração e de performance, e às regras de tributação.

5. O que são fundos de gestão ativa e passiva?

7. O que são as taxas de administração e desempenho?

Ao investir em fundos, você precisa saber os custos - as taxas de administração e de performance/desempenho.

A taxa de administração remunera todos os serviços para o funcionamento de um fundo. Com esse recurso, são pagas como atividades dos administradores, que é a instituição financeira que cuida da parte operacional e de controle do fundo; os gestores, que são os profissionais ligados à análise e às decisões de investimentos; os custodiantes, que são responsáveis ​​pela custódia dos títulos; os auditores, que avaliam aspectos contábeis e os agentes de distribuição de cotas. Por exemplo, 0,5% ao ano, 1% ao ano, 2% ao ano.

Como é de praxe no mercado, as taxas de administração variam pela complexidade dos produtos financeiros que são administrados nas carteiras. Assim, os fundos mais conservadores têm taxas de administração menores do que os outros fundos, que envolvem análises e operações mais sofisticadas. Então, como taxas de administração não devem ser o critério único para a escolha de um fundo.

Alguns fundos cobram também uma taxa de performance, que é cobrada sobre uma parcela da rentabilidade que supera índices de referência de mercado ou  benchmarks . Pelas regras, a cobrança somente pode ser feita em ciclos de seis meses, isto é, semestralmente ou anualmente. Fique atento, pois existem diferentes metodologias para os cálculos da taxa de performance que são adotadas pelos fundos.

É importante destacar que todos os fundos são obrigados a descontar todos os custos do patrimônio e, portanto, o valor da cota divulgada diariamente já está líquida de custos. Logo, ao avaliar a performance do fundo o investidor já está vendo a rentabilidade líquida.

Para analisar a rentabilidade de ativos isentos como CRIs, CRAs, LCIs, LCAs, debêntures incentivadas, fundos de debêntures e fundos imobiliários, precisamos colocar todos eles em uma mesma base comparativa. Para isso, existe o Gross Up.

O Gross Up é o cálculo que cria um imposto “virtual” sobre o ganho de capital do ativo isento. Assim, o valor do imposto virtual é adicionado ao ativo, transformando-o em valor bruto e igualando uma base de comparação com os ativos tributados.